Ozon đang tìm kiếm một thỏa hiệp với các trái chủ để duy trì tăng trưởng thương mại điện tử

Nhiều nhà đầu tư quốc tế trong lĩnh vực công nghệ và tiêu dùng đã coi Ozon được niêm yết trên NASDAQ là một lựa chọn đầy hứa hẹn. Đó là nhà bán lẻ trực tuyến hàng đầu ở Nga, một trong số ít quốc gia mà Amazon chưa thiết lập sự hiện diện lớn. Công ty đã tăng gấp đôi doanh thu bán hàng trên nền tảng của mình mỗi năm và mở rộng thị phần. Trong những năm gần đây, Ozon là một câu chuyện tăng trưởng nổi bật, với mức định giá vượt quá 10 tỷ USD.
Những gì xảy ra với Ozon trong những tuần gần đây thực sự là một cú sốc đối với các nhà đầu tư. Từ ngày 28 tháng XNUMX, Mỹ đã đình chỉ giao dịch cổ phiếu Ozon và các công ty khác của Nga trên NASDAQ. Công ty nhận thấy mình là con tin của căng thẳng gia tăng giữa Nga và phương Tây về Ukraine, khi việc tạm ngừng giao dịch gây ra cái gọi là sự kiện hủy niêm yết đòi hỏi phải trả trước hạn trái phiếu chuyển đổi.

Sau đó, như Ozon tiết lộ ngày 9 tháng XNUMX, một nhóm trái chủ đã thành lập một ủy ban đặc biệt và chỉ định ngân hàng đầu tư Houlihan Lokey tiến hành các cuộc đàm phán với công ty nhằm tìm ra giải pháp công bằng và bền vững cho tất cả các bên liên quan. Đổi lại, Ozon đã thuê nhà tư vấn tài chính Alvarez & Marsal để tư vấn về tình hình và tham gia thảo luận với một nhóm trái chủ đặc biệt và cố vấn của họ về việc "tái cấu trúc đồng thuận" các nghĩa vụ của mình. Ozon đặt mục tiêu đạt được thỏa thuận ổn định với một số lượng trái chủ đáng kể trong thời gian gần và đồng ý về việc tái cơ cấu dài hạn trong năm tài chính hiện tại, như công ty cho biết trong báo cáo thường niên được công bố vào tháng XNUMX.

Việc tạm ngừng giao dịch trên NASDAQ cũng có nghĩa là hầu hết các quỹ không thể bán Cổ phiếu Lưu ký Hoa Kỳ (ADS) của công ty trên thị trường chứng khoán. Một số nhà đầu tư có thể cố gắng hoán đổi chúng để lấy cổ phiếu do Nga giao dịch, nhưng điều này khá khó khăn và không phải là một lựa chọn khả thi đối với nhiều nhà đầu tư do hạn chế về vốn.

Những phát triển này có thể ảnh hưởng xấu đến khả năng huy động thêm vốn của Ozon, công ty cho biết trong Báo cáo thường niên mới nhất của mình. Ngoài ra, các biện pháp kiểm soát vốn do Ngân hàng Trung ương Nga thực hiện gần đây có thể làm phức tạp việc chuyển tiền giữa các tài khoản Ozon ở Nga và Síp, nơi đặt trụ sở của công ty mẹ phát hành trái phiếu.

Các nhà phân tích trong ngành có xu hướng đồng ý rằng trong những trường hợp này, việc tái cấu trúc trái phiếu giống như một giải pháp đôi bên cùng có lợi sẽ cho phép công ty thực hiện chiến lược của mình vì lợi ích của các nhà đầu tư trong khi việc hoàn trả đầy đủ, thậm chí là khả thi về mặt kỹ thuật, có thể làm suy yếu các nỗ lực của công ty. Các cuộc đàm phán với các trái chủ về việc tái cơ cấu đang diễn ra tốt đẹp và nhiều người trong số họ có khả năng đồng ý về các điều khoản được đề xuất, theo những người quen thuộc với vấn đề này.

Các nguyên tắc kinh doanh cơ bản của Ozon vẫn vững chắc. Công ty đã tăng tổng giá trị hàng hóa (GMV) 127% vào năm ngoái và đang đặt mục tiêu tăng trưởng 80% trong năm nay bất chấp căng thẳng địa chính trị. Đã đầu tư mạnh vào kho hàng và mạng lưới hậu cần của riêng mình, Ozon giờ đây ít phụ thuộc hơn vào các nhà khai thác hậu cần bên thứ ba và ít bị ảnh hưởng bởi các hạn chế nhập khẩu hơn. Một điểm mạnh khác của công ty là ngoài việc hợp tác với các thương hiệu, Ozon còn có 90,000 thương gia bán hàng hóa khác nhau thông qua thị trường của mình và cung cấp một loạt các giải pháp fintech cho các doanh nhân và khách hàng của họ. Mô hình này làm cho công ty trở nên bền vững hơn so với các nhà bán lẻ truyền thống, những người cần phải sắp xếp lại chuỗi cung ứng của họ để đối phó với các hạn chế thương mại.

Ozon cho biết trong các tuyên bố mới nhất của mình rằng họ vẫn mở cửa làm việc với các nhà đầu tư nước ngoài. Các quỹ và cá nhân quan tâm đến thương mại điện tử và công nghệ tại các thị trường trên khắp EMEA vẫn có thể đầu tư vào một loạt công ty, bao gồm Allegro ở Ba Lan, Jumia ở Nigeria, Hepsiburada ở Thổ Nhĩ Kỳ và Kaspi ở Kazakhstan. Thật không may, hiện tại, họ bị cấm tham gia vào câu chuyện tăng trưởng của Ozon - một trong những thị trường có triển vọng năng động nhất trong khu vực.

Chia sẻ bài viết này: