Kết nối với chúng tôi

EU

Hãy nói về trái phiếu: Năm câu hỏi cho ECB

SHARE:

Được phát hành

on

Chúng tôi sử dụng đăng ký của bạn để cung cấp nội dung theo những cách bạn đã đồng ý và để cải thiện sự hiểu biết của chúng tôi về bạn. Bạn có thể bỏ theo dõi bất cứ lúc nào.

Ngân hàng Trung ương châu Âu họp vào thứ Năm (11 tháng XNUMX) và một chủ đề sẽ chiếm ưu thế: phải làm gì về việc tăng lợi tức trái phiếu có chủ quyền, điều mà nếu không được kiểm soát có thể làm trật bánh các nỗ lực đưa nền kinh tế bị nhiễm virus coronavirus trở lại đúng hướng viết Dhara RanasingheRitvik Carvalho.

Chi phí đi vay 10 năm của Đức đã tăng 26 điểm cơ bản trong tháng Hai, mức tăng hàng tháng lớn nhất trong hơn ba năm, với các động thái tương tự được thấy trên toàn khu vực đồng euro.

Các nhà hoạch định chính sách từ tổng thống Christine Lagarde đến kinh tế trưởng Philip Lane đều bày tỏ sự không hài lòng. Thị trường muốn biết kế hoạch trò chơi.

quảng cáo

Dưới đây là năm câu hỏi quan trọng về radar.

1. ECB sẽ làm gì để kiềm chế lợi suất trái phiếu tăng?

ECB không nên ngần ngại nâng khối lượng mua trái phiếu và sử dụng toàn bộ sức mạnh của Chương trình Mua khẩn cấp Đại dịch (PEPP) 1.85 nghìn tỷ euro (2.2 nghìn tỷ USD) nếu cần, nếu cần, Fabio Panetta thành viên hội đồng quản trị cho biết.

quảng cáo

Các nhà kinh tế đồng ý nhưng các nhà hoạch định chính sách đang chia rẽ. Chỉ dưới 1 nghìn tỷ euro PEPP vẫn chưa được sử dụng. Việc mua vào gần đây đã chậm lại, có lẽ do các yếu tố kỹ thuật.

Chi phí đi vay của chính phủ vẫn cao hơn, có nguy cơ tràn sang các doanh nghiệp và người tiêu dùng, tạo ra một vấn đề đau đầu cho một ECB đang vật lộn với một nền kinh tế yếu kém.

“ECB có nhận thức đầy đủ về rủi ro không?”, Người đứng đầu toàn cầu của ING Research, Carsten Brzeski, cho biết. “Và nếu đúng như vậy, họ có sẵn sàng nói chính xác hơn về những gì họ chuẩn bị làm không - liệu họ có hành động với các giao dịch mua PEPP nâng cao không?”

HÌNH ẢNH: Chương trình kích thích đại dịch của ECB

Reuters Graphic

2) Chính xác thì ECB đang theo dõi những gì để đánh giá các điều kiện tài chính?

Lagarde sẽ được nhấn mạnh để làm rõ về điều này.

Cô ấy đã bày tỏ lo ngại về việc tăng lợi suất danh nghĩa. Nhận xét từ các quan chức khác và biên bản ECB cuối cùng nhấn mạnh vào thành phần thực tế hoặc được điều chỉnh theo lạm phát của lợi suất như một yếu tố quyết định chính của các điều kiện tài chính.

Cả hai đều tăng trong năm nay, nhưng sản lượng thực tế ít hơn.

Lane tập trung vào đường cong lợi suất có chủ quyền tính theo GDP và đường cong chỉ số hoán đổi qua đêm (OIS).

Ý tưởng rõ ràng hơn về điều chính sẽ giúp thị trường hiểu rõ hơn về ngưỡng chịu đựng của các nhà hoạch định chính sách.

ĐỒ DÙNG DẠY HỌC: Năng suất nào là chính?

Reuters Graphic

3) ECB dự kiến ​​lạm phát sẽ tăng bao xa trong năm nay?

Tăng tốc lạm phát, có thể vượt mục tiêu gần 2% trong những tháng tới, có nghĩa là ECB có thể sẽ tăng dự báo lạm phát năm 2021.

Lagarde có thể nhấn mạnh rằng việc tăng giá gần đây là do các yếu tố chỉ xảy ra một lần và sẽ giảm trở lại.

Nhưng có những ý kiến ​​khác nhau giữa các nhà hoạch định chính sách. Giám đốc ngân hàng Bundesbank, Jens Weidmann tin rằng ECB sẽ phải “hành động phù hợp” nếu lạm phát tăng.

“Có nhiều quan điểm trái chiều hơn về lạm phát - nhân viên ECB và Lane cho rằng lạm phát đã giảm bớt nhưng điều này không được phe diều hâu chia sẻ. Kinh tế học Châu Âu tại Morgan Stanley.

ĐỒ DÙNG DẠY HỌC: Tăng tốc lạm phát?

Reuters Graphic

4) ECB sẽ nói gì về triển vọng kinh tế?

Các nhà kinh tế kỳ vọng triển vọng trung hạn sẽ không thay đổi, với dự báo phục hồi trong nửa cuối năm 2021.

Tuy nhiên, Lagarde có thể nhấn mạnh những rủi ro giảm giá ngắn hạn khi khối này chiến đấu với đại dịch coronavirus và các đợt đóng cửa.

Một cuộc khảo sát cho thấy tuần trước, nền kinh tế gần như chắc chắn đang rơi vào cuộc suy thoái kép do ngành dịch vụ phải gánh chịu, nhưng hy vọng về việc triển khai vắc xin rộng rãi hơn đã khiến sự lạc quan đạt mức cao nhất trong ba năm, một cuộc khảo sát cho thấy vào tuần trước.

HÌNH ẢNH: Những bất ngờ về kinh tế của Eurozone vẫn tích cực vào năm 2021

Reuters Graphic

5) ECB có yên tâm rằng Draghi là Thủ tướng Ý không?

Lagarde dường như không bình luận về chính trị ở Ý, nơi người tiền nhiệm Mario Draghi của cô vừa trở thành thủ tướng. Nhưng việc giảm chi phí đi vay của Ý trong cuộc hẹn của ông là một tin tốt và giảm bớt áp lực đối với ECB.

Khoảng cách lợi tức trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Ý / Đức đã thu hẹp về mức chặt chẽ nhất kể từ năm 2015 vào tháng XNUMX; sự hỗn loạn trái phiếu gần đây không ảnh hưởng quá nhiều.

Draghi đáng tin cậy đã hứa sẽ có những cải cách sâu rộng để hồi sinh nền kinh tế đang bị tàn phá. Lập trường ủng hộ châu Âu mạnh mẽ của ông được coi là tích cực đối với Ý và dự án đồng euro.

HÌNH ẢNH: Trái phiếu Ý lan rộng trong cuộc khủng hoảng COVID-19

Reuters Graphic

Ủy ban châu Âu

NextGenerationEU: Ủy ban Châu Âu giải ngân 231 triệu € tiền tài trợ cho Slovenia

Được phát hành

on

Ủy ban Châu Âu đã giải ngân 231 triệu € cho Slovenia bằng tiền tài trợ, tương đương với 13% phân bổ viện trợ không hoàn lại của đất nước trong khuôn khổ Quỹ Phục hồi và Phục hồi (RRF). Khoản thanh toán trước khi tài trợ sẽ giúp khởi động việc thực hiện các biện pháp cải cách và đầu tư quan trọng được nêu trong kế hoạch phục hồi và chống chịu của Slovenia. Ủy ban sẽ cho phép tiếp tục giải ngân dựa trên việc thực hiện các khoản đầu tư và cải cách được nêu trong kế hoạch phục hồi và chống chịu của Slovenia.

Quốc gia này dự kiến ​​sẽ nhận được tổng cộng 2.5 tỷ euro, bao gồm 1.8 tỷ euro viện trợ không hoàn lại và 705 triệu euro cho vay, trong suốt thời gian của kế hoạch. Việc giải ngân hôm nay theo sau việc thực hiện thành công các hoạt động vay đầu tiên trong NextGenerationEU gần đây. Vào cuối năm nay, Ủy ban dự định sẽ huy động tổng cộng 80 tỷ euro tài trợ dài hạn, được bổ sung bởi EU-Bills ngắn hạn, để tài trợ cho các khoản giải ngân theo kế hoạch đầu tiên cho các quốc gia thành viên trong NextGenerationEU.

RRF là trung tâm của NextGenerationEU sẽ cung cấp 800 tỷ euro (theo giá hiện hành) để hỗ trợ đầu tư và cải cách giữa các quốc gia thành viên. Kế hoạch của Slovenia là một phần trong phản ứng chưa từng có của EU nhằm vươn lên mạnh mẽ hơn từ cuộc khủng hoảng COVID-19, thúc đẩy quá trình chuyển đổi xanh và kỹ thuật số, đồng thời tăng cường khả năng phục hồi và gắn kết trong các xã hội của chúng ta. MỘT nhấn phát hành có sẵn trực tuyến.

quảng cáo

ĐỌC TIẾP

Cộng Hòa Síp

NextGenerationEU: Ủy ban Châu Âu giải ngân khoản tiền tài trợ trước 157 triệu € cho Síp

Được phát hành

on

Ủy ban Châu Âu đã giải ngân 157 triệu euro cho Síp dưới dạng tài trợ trước, tương đương với 13% phân bổ tài chính của đất nước trong khuôn khổ Quỹ Phục hồi và Phục hồi (RRF). Khoản thanh toán trước khi tài trợ sẽ giúp khởi động việc thực hiện các biện pháp cải cách và đầu tư quan trọng được nêu trong kế hoạch phục hồi và chống chịu của Síp. Ủy ban sẽ cho phép giải ngân thêm dựa trên việc thực hiện các khoản đầu tư và cải cách được nêu trong kế hoạch phục hồi và phục hồi của Síp.

Quốc gia này dự kiến ​​sẽ nhận được tổng cộng 1.2 tỷ euro trong suốt thời gian thực hiện kế hoạch của mình, với 1 tỷ euro viện trợ không hoàn lại và 200 triệu euro cho vay. Việc giải ngân hôm nay theo sau việc thực hiện thành công gần đây các hoạt động vay đầu tiên trong NextGenerationEU. Vào cuối năm nay, Ủy ban dự định sẽ huy động được tổng cộng 80 tỷ euro tài trợ dài hạn, được bổ sung bởi EU-Bills ngắn hạn, để tài trợ cho các khoản giải ngân theo kế hoạch đầu tiên cho các quốc gia thành viên trong NextGenerationEU. Là một phần của NextGenerationEU, RRF sẽ cung cấp 723.8 tỷ euro (theo giá hiện tại) để hỗ trợ các khoản đầu tư và cải cách giữa các quốc gia thành viên.

Kế hoạch của Síp là một phần trong phản ứng chưa từng có của EU nhằm nổi lên mạnh mẽ hơn từ cuộc khủng hoảng COVID-19, thúc đẩy quá trình chuyển đổi xanh và kỹ thuật số, đồng thời tăng cường khả năng phục hồi và gắn kết trong các xã hội của chúng ta. MỘT nhấn phát hành có sẵn trực tuyến.

quảng cáo

ĐỌC TIẾP

Nước Bỉ

Chính sách liên kết của EU: Bỉ, Đức, Tây Ban Nha và Ý nhận được 373 triệu euro để hỗ trợ các dịch vụ y tế và xã hội, các doanh nghiệp vừa và nhỏ và hòa nhập xã hội

Được phát hành

on

Ủy ban đã cấp 373 triệu € cho năm Quỹ xã hội châu Âu (ESF) và Quỹ Phát triển khu vực châu Âu (ERDF) các chương trình hoạt động (OPs) ở Bỉ, Đức, Tây Ban Nha và Ý để giúp các quốc gia có ứng phó khẩn cấp và sửa chữa coronavirus trong khuôn khổ PHẢN ỨNG-EU. Tại Bỉ, việc sửa đổi Wallonia OP sẽ cung cấp thêm 64.8 triệu euro để mua thiết bị y tế cho các dịch vụ y tế và đổi mới.

Các quỹ này sẽ hỗ trợ các doanh nghiệp vừa và nhỏ (SME) phát triển thương mại điện tử, an ninh mạng, trang web và cửa hàng trực tuyến, cũng như nền kinh tế xanh trong khu vực thông qua tiết kiệm năng lượng, bảo vệ môi trường, phát triển các thành phố thông minh và các-bon thấp cơ sở hạ tầng công cộng. Tại Liên bang Hessen, Đức, 55.4 triệu euro sẽ hỗ trợ cơ sở hạ tầng nghiên cứu liên quan đến y tế, năng lực chẩn đoán và đổi mới trong các trường đại học và các tổ chức nghiên cứu khác cũng như đầu tư cho nghiên cứu, phát triển và đổi mới trong các lĩnh vực khí hậu và phát triển bền vững. Sửa đổi này cũng sẽ cung cấp hỗ trợ cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ và các quỹ cho khởi nghiệp thông qua một quỹ đầu tư.

Tại Sachsen-Anhalt, 75.7 triệu euro sẽ tạo điều kiện cho sự hợp tác của các doanh nghiệp vừa và nhỏ và các tổ chức trong nghiên cứu, phát triển và đổi mới, và cung cấp các khoản đầu tư và vốn lưu động cho các doanh nghiệp siêu nhỏ bị ảnh hưởng bởi cuộc khủng hoảng coronavirus. Hơn nữa, các quỹ sẽ cho phép đầu tư vào hiệu quả năng lượng của các doanh nghiệp, hỗ trợ đổi mới kỹ thuật số trong các doanh nghiệp vừa và nhỏ và mua thiết bị kỹ thuật số cho các trường học và cơ sở văn hóa. Tại Ý, OP quốc gia 'Hòa nhập xã hội' sẽ nhận được 90 triệu euro để thúc đẩy sự hòa nhập xã hội của những người gặp phải tình trạng thiếu thốn vật chất trầm trọng, vô gia cư hoặc bị gạt ra ngoài lề xã hội, thông qua các dịch vụ 'Nhà ở trên hết' kết hợp việc cung cấp nhà ở ngay lập tức với việc tạo điều kiện cho các dịch vụ xã hội và việc làm .

quảng cáo

Tại Tây Ban Nha, 87 triệu euro sẽ được bổ sung vào ESF OP cho Castilla y León để hỗ trợ những người lao động tự do và lao động bị đình chỉ hoặc cắt giảm hợp đồng do khủng hoảng. Số tiền này cũng sẽ giúp các công ty khó tránh khỏi tình trạng sa thải nhân viên, đặc biệt là trong lĩnh vực du lịch. Cuối cùng, các quỹ là cần thiết để cho phép các dịch vụ xã hội thiết yếu tiếp tục một cách an toàn và đảm bảo tính liên tục của giáo dục trong suốt đại dịch bằng cách thuê thêm nhân viên.

REACT-EU là một phần của NextGenerationEU và cung cấp tài trợ bổ sung 50.6 tỷ euro (theo giá hiện hành) cho các chương trình chính sách Liên kết trong giai đoạn 2021 và 2022. Các biện pháp tập trung vào việc hỗ trợ khả năng phục hồi thị trường lao động, việc làm, các doanh nghiệp vừa và nhỏ và các gia đình có thu nhập thấp, cũng như thiết lập các nền tảng chứng minh tương lai cho chuyển đổi xanh và kỹ thuật số và phục hồi kinh tế xã hội bền vững.

quảng cáo

ĐỌC TIẾP
quảng cáo
quảng cáo
quảng cáo

Video nổi bật