#MoneyMarketFunds: Thỏa thuận đột phá

Một thỏa thuận về quy định quỹ thị trường tiền tệ của EU đã được Nghị viện, Hội đồng và Ủy ban Châu Âu đạt được sau các cuộc đàm phán kéo dài, hơn ba năm sau khi Ủy ban công bố đề xuất ban đầu.

Báo cáo viên Neena Gill (S&D, Vương quốc Anh) cho biết: “Đây là một trong những điều luật phức tạp và gây tranh cãi nhất đã được duy trì trong hơn ba năm. Tôi rất vui vì chúng tôi có được thỏa thuận chung giữa Nghị viện và Hội đồng. Tôi tin rằng đây là một thỏa thuận đôi bên cùng có lợi cho cả hai lĩnh vực MMF chính của Châu Âu, tương ứng là các MMF có giá trị tài sản ròng thay đổi và không đổi (VNAV và CNAV).

“Hơn nữa, các mục tiêu chính là ngăn ngừa rủi ro hệ thống trong tương lai và tình trạng rút vốn đã được giải quyết. Tôi đặc biệt hài lòng vì chúng tôi đã tìm thấy một mô hình hoạt động khả thi cho các MMF có giá trị tài sản ròng biến động thấp (LVNAV), được giới thiệu theo mô hình bắt chước của Nghị viện Châu Âu”, cô nói thêm.

“Thỏa thuận này là một bước tiến quan trọng trong quy định MMF, vì EU đã tụt hậu so với các cam kết quốc tế về quản lý lĩnh vực này. Hoa Kỳ đã thực hiện cải cách của riêng mình vào tháng 10 năm nay”, bà kết luận.

MMF cung cấp nguồn tài chính ngắn hạn có tính thanh khoản cao cho các nhà đầu tư đang tìm cách đa dạng hóa danh mục đầu tư của họ cho các công ty khởi nghiệp và doanh nghiệp vừa và nhỏ (SME). Tuy nhiên, MEP muốn làm cho họ trở nên kiên cường hơn trước các cuộc khủng hoảng, đồng thời làm cho họ ổn định hơn và ít bị tổn thương hơn trong trường hợp “rút chạy”, nếu hầu hết các nhà đầu tư của họ rút tiền cùng lúc để đối phó với sự hỗn loạn của thị trường.

LVNAV: Một loại MMF mới được MEP đề xuất

Nghị viện đã đề xuất một loại MMF mới: Giá trị tài sản ròng có độ biến động thấp MMF (LVNAV MMF) với mục tiêu là nó phải hoạt động vì nền kinh tế thực.

Các tính năng chính của LVNAV:

• Biên độ dao động danh mục đầu tư nghiêm ngặt: NAV không đổi không thể sai lệch quá 20 điểm cơ bản so với NAV thực tế - con số này chặt chẽ hơn nhiều so với 50 điểm cơ bản mà CNAV sử dụng

• Danh mục đầu tư đa dạng với yêu cầu tập trung nghiêm ngặt nhằm giảm thiểu rủi ro, tài sản được mô tả chính xác hơn và tuân theo các điều kiện nghiêm ngặt

• Hạn chế sử dụng phương pháp kế toán khấu hao để định giá tài sản

• Yêu cầu thanh khoản nghiêm ngặt hàng ngày và hàng tuần để đáp ứng các yêu cầu mua lại tiềm năng

• Một chế độ nghiêm ngặt về phí và cổng trong trường hợp thiếu hụt thanh khoản, để giải quyết câu hỏi về 'rủi ro' và lợi thế của người đi đầu

• Tăng tính minh bạch để đảm bảo các nhà đầu tư và người giám sát có được thông tin tốt hơn và sớm hơn.

Hệ thống kiểm tra và minh bạch

Dự thảo luật cũng nên yêu cầu các MMF đa dạng hóa danh mục tài sản, đầu tư vào các tài sản có chất lượng cao hơn, tuân thủ các yêu cầu về thanh khoản và tập trung, đồng thời thực hiện các quy trình kiểm tra sức chịu đựng hợp lý được thực hiện ít nhất hai năm một lần.

Tài sản của MMF sẽ phải được định giá ít nhất một lần một ngày và kết quả phải được công bố hàng ngày trên trang web của MMF.

Đề xuất của EP rằng MMF không nên nhận hỗ trợ bên ngoài từ bên thứ ba, kể cả từ nhà tài trợ, cũng được duy trì trong thỏa thuận, cùng với yêu cầu rằng MMF phải báo cáo về 10 cổ phần lớn nhất trong MMF.

Các bước tiếp theo

Một số công việc kỹ thuật về văn bản hiện đang được tiến hành bởi ba tổ chức. Sau đó, thỏa thuận mà nhóm đàm phán EP đạt được sẽ phải được thông qua bằng một cuộc bỏ phiếu toàn thể.

Thông tin thêm

Hồ sơ của báo cáo viên: Neena Gill (S&D, UK)

Thủ tục tập